[인텔리안테크] 우주 관련주, 우주항공산업, 원웹(OneWeb), 트럼프 관련주

 

---

인텔리안테크 (189300)

---

◇ 요약

- 해상용, 지상용 위성 통신 안테나 전문 기업

- 원웹(OneWeb) 위성 통신 안테나 공급

- 24년 원웹 글로벌 서비스 출시 지연으로 실적 부진

- 25년 실적 정상화 예상 (1H25 원웹 글로벌 서비스 출시, 게이트웨이 매출 1,000억 전망)

- 저궤도 위성 통신 사업 성장에 따른 수혜 전망

 

---

 

◇ 기업개요

 

- 해상용, 지상용 위성 통신 안테나 전문 기업

- 해상용 위성 통신 안테나 제품 세계 시장 1위

- 우주산업 밸류체인상 다운스트림에 해당

- 글로벌 위성 통신 인터넷 서비스 기업 원웹(OneWeb)에 파라볼릭 및 평판 안테나 납품 이력 보유

- 중궤도 위성통신 서비스 기업 SES, 북미 Telesat 등 600개 이상의 딜러 및 고객 확보

- 매출구성: 지상용 위성 통신 안테나 37.6%, 해상용 위성통신 안테나 57.9%, 기타 4.5% 구성

인텔리안테크 매출 비중

 

◇  저궤도 위성 통신 개념

 

- 구성 요소:

• 통신위성: 데이터 연결 주체 (지상 광케이블 대체 역할)
• 게이트웨이: 지상의 각 지역에서 기존 인터넷망 및 데이터 센터 연결 역할
• 지상안테나: 유저 단의 데이터 송수신용 안테나

- 통신 방법: 

1. 위성 인터넷 사용자는 지상 안테나를 이용해 인공위성에 신호 송신 (데이터 업링크)
2. 인공위성은 수신한 데이터를 게이트웨이로 중계 (혹은 직접 처리 후 바로 사용자에게 전달)
3. 게이트웨이는 기존 인터넷망으로부터 얻은 데이터를 역순으로 다시 사용자에게 전달

저궤도 위성 통신 원리

 

◇  사업내용 및 전망

 

- 위성 통신에 사용되는 지상 안테나 및 게이트웨이를 제작 및 설치 서비스 제공.

- 저궤도 위성 통신(LEO) 시장의 급격한 성장에 따른 동반 실적 성장 예상.

- 안테나 및 게이트웨이 유탤셋원웹에 공급. (스타링크는 수직계열화를 통한 자체 조달)

- 최근 출시된 평판형 안테나 휴즈네트웍스 및 카이메타에 납품.

 

- 실적 전망치: 25년 매출 3,703억, 영업이익 275억 전망.

• 저궤도 위성 통신 사업 본격 시작을 앞둔 A사 향 게이트웨이 매출 1,000억 이상 전망
• 원웹 글로벌 서비스 출시(1H25)로 인한 실적 정상화 2H25 기대 (서비스 출시 지연으로 24년 실적 부진)

매출 및 영업이익 추이와 전망

 

- 수주 현황:

인텔리안테크 수주 현황

 

- 평판형 안테나 활용도 향상 (항공, 국방, 자율주행차량 )에 따른 성장 기대

• 평판형 안테나는 제조, 기술개발 비용이 높아 기존의 파라볼릭 안테나 대비 고가 형성.
• 주로 항공기, 차량 등의 모빌리티 플랫폼에 사용되어 다운스트림 시장 발전에 따른 수혜 전망.

위성 안테나 종류 비교표

파라볼릭 안테나와 평판형 안테나

 

- 주요 제품군 정리

제품군	대표제품	용도	특징
해상용 위성 TV 안테나	i-Series (i9, i6, i3 등)	선박에서 위성 방송 수신	- 자동 위성 추적 - 다양한 크기 (33cm~2.4m) - 다중 위성 지원 (미국, 유럽, 아시아)
해상용 위성통신 안테나 (VSAT)	v-Series (v100NX, v130NX 등)	선박에서 초고속 위성 인터넷 제공	- Ku-밴드, Ka-밴드 지원 - 자동 빔 전환 기능 - 45cm~2.4m 다양한 크기
전자식 평판 안테나 (ESA)	OneWeb ESA, Intellian ESA	저궤도 위성(LEO) 통신 적용	- 기계식 모터 없이 전자식 빔 조향 - 저궤도(Low Earth Orbit) 및 중궤도(MEO) 위성과 연결 - 저전력 소비 및 소형화 가능
해상용 인마샛 (Inmarsat) 솔루션	FleetBroadband (FBB), GX 터미널	인마샛 위성 활용 글로벌 해상 인터넷 및 음성 통신	- 글로벌 해상 커버리지 - FBB: 저속 인터넷 (최대 432Kbps) - GX: 고속 인터넷
육상 및 특수용 안테나	Land VSAT, Military Terminals	군사, 방산, 재난 대응, 원격 지역 통신	- Ku, Ka, X 밴드 지원 - 차량 탑재형, 고정형 터미널 제공 - 저지연 위성 인터넷 지원